一、核心支撑逻辑
1.
订单储备充足：全球手持船舶订单已排至2029-2030年，2025年我国造船三大指标国际市场份额继续领先，绿色船舶新接订单国际份额达69.2%，直接带动上游设备需求持续释放。
2.
刚需替换明确：全球VLCC船队中15年以上船龄占比高达41%，2026-2029年新船订单仅能填补22%的替换需求，叠加环保新规驱动，存量船舶加速迭代将持续拉动设备更新需求。
3.
政策红利加持：国内多地出台电动船舶、绿色船舶产业规划，2026-2028年仅福建一省就将形成50亿元规模的电动船舶全产业链市场，配套核心装备需求同步爆发。
二、细分赛道机会
绿色动力设备：LNG双燃料主机、氨燃料动力系统、低碳零碳船用发动机等细分领域供需缺口明显，相关企业订单饱满，中国动力2025年船用柴油机接单同比增长23.23%。
智能与海工装备：数字化焊接、智能化涂装等配套设备，以及深远海开发、深海采矿等新型海工装备将成为新的增长点。
核心零部件：发动机曲轴、船用机电设备等环节市场份额持续向头部集中，船用舵机、吊机等细分品类订单同比涨幅超40%。
三、潜在风险
需警惕全球贸易摩擦导致订单阶段性收缩、钢材等原材料成本波动挤压利润、船厂过度扩产破坏供需格局等风险。
